Хедж-фонды и Закон





--- Общие вопросы интервью для бухгалтеров


--- Возобновить Раундап Для Фрилансеров

Хедж-фонды продолжают расти в качестве альтернативных инвестиций, особенно для состоятельных людей (миллионеры). Тем не менее, было видно количество хедж-фондов нажмите по незаконной инсайдерской торговле скандалы. Кроме того, некоторые хедж-фонды занимаются высокочастотной торговлей (hft что получил отрицательный пресс как обман или перед управлением розничных и институциональных биржевой торговли. По ценным бумагам и биржам (sec) и Федеральная власть до сих пор пытается определить законность быстродействующих алгоритмов тысячи и даже десятки тысяч сделок в очень малых таймфреймах. В то время как инсайдерские сделки является явно незаконным, некоторых видов ВЧТ попадают в более серая зона.
Хедж-Фонды Растут Активов Под Управлением
Хедж-фонды стремятся достигнуть положительных результатов в различных видах рыночных условиях . В отличие от большинства взаимных фондов, которые инвестируют в акции, некоторые хедж-фонды стремятся заработать на медвежьем рынке или нестабильных рынках. Хедж-фонды, которые работают, предлагают своим инвесторам путь к диверсификации своих портфелей с низким стратегии корреляции против крупных фондового рынка. Они стремятся доставить Альфа для своих инвесторов по сравнению с бета крупный рынок.
Количество активов под управлением (АУМ) в хедж-фонды существенно выросла с 2000 года. В 2002 году около 500 миллиардов долларов активов под управлением хеджевых фондов . Эта цифра возросла до $2. 13 трлн в 2015 году. Количество действующих хедж-фондов выросло также . Там было около 2000 хедж-фондов в 2002 году. Эта цифра возросла до более чем 10 000 к 2015 году.
Большинство хедж-фондов управляются в соответствии с этическими и честным путем и сохранить интересы своих инвесторов, так как их первоочередная задача. Еще, индустрии хедж-фондов является весьма конкурентоспособным. Некоторые фонды получили уличенные в незаконных практиках. Кроме того, многие хедж-фонды используют hft в зарабатывать деньги для своих инвесторов. Эти методы изучаются в sec и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (cftc). Неясно, является ли такая практика является незаконной в этот момент.
Инсайдерской Торговле Скандалы
Ряд хедж-фондов, замешанных в инсайдерской торговле скандалы с 2008 года. Два самых громких случаев инсайдерской торговли увлечь группу Галеона, управляемого Раджу Раджаратнаму и САК "капитал" под управлением Стивена Коэна.
Группа Галеон удалось на своем пике, прежде чем будет вынуждена закрыть в 2009 году за $7 млрд.. Фирма была основана в 1997 году Раджаратнама. Федеральные прокуроры выдвинули обвинение Раджаратнама с нескольким эпизодам мошенничества и инсайдерской торговли в 2009 году. Он был осужден на 14 зарядов в 2011 году и начал отбывать 11-летний срок. Многие сотрудники Галеон группы также были признаны виновными в скандале.
Раджаратнама был специально пойман получения инсайдерской информации от Раджат Гупта, члена Совета директоров "Голдман Сакс". Прежде чем эта новость была обнародована, Гупта якобы передавали информацию о том, что Уоррен Баффет сделал инвестиции в Goldman Sachs в сентябре 2008 года в разгар финансового кризиса. Раджаратнама удалось купить значительное количество акций "Голдман Сакс" и сделать здоровенный прибыль на эти акции в один день.
Раджаратнама также был осужден по другим обвинениям в инсайдерской торговле . Он вырастил группу инсайдеров отрасли, чтобы получить доступ к материальной информации. Он конкретно имел ряд контактов в ИТ-индустрии, который предоставил ему эту информацию.
Стивен Коэн и его хедж-фонд, ГАК капитала, также были вовлечены в грязный скандал с инсайдерской торговлей. САЧ капиталом своего пика около 50 миллиардов долларов. ТРЦ провели обыск в офисах четырех инвестиционных компаний управляют бывшие трейдеры САЧ капитала в 2010 году. В течение следующих нескольких лет, ТРЦ возбудила ряд уголовных обвинений против бывших трейдеров САК капитал .




Martoma Мэтью, бывший САК капитал портфельный менеджер, был осужден по обвинению в инсайдерской торговле, которая якобы привела к более 276 млн долларов для хедж-фондов. Он получил инсайдерскую информацию о клинические испытания FDA препарат лекарства от Альцгеймера, что тогда САЧ капитала торгуются.
Стивен Коэн по отдельности никогда не были предъявлены уголовные обвинения. Скорее всего, sec подала гражданский иск против САЧ капитала за неспособность должным образом контролировать своих трейдеров. Департамент юстиции возбудил уголовное обвинение против хедж-фонда за мошенничество с ценными бумагами и мошенничестве. САЧ столицы договорились урегулировать все претензии к нему, признав себя виновным и заплатить $1. 2 млрд штрафа. Хедж-фонд также решила прекратить управлять вне денег. В октябре 2015 года, Коэн делает бизнес как Point72, который управляет около 14 миллиардов долларов из своего личного состояния.
Высокочастотного Трейдинга
Hft-это технологически продвинутый способ торговли характеризуется высокой скоростью, высокой текучести позиции и представления многих приказов, которые никогда не заполняются. Подсчитано, что в 2009 году около 70% всего объема торгов акциями в США участвует ВЧТ. Эта цифра снизилась до 50% к 2012 году. Существует множество видов стратегий ВЧТ. Многие из этих стратегий служат для обеспечения ликвидности, снижения БИД-АСК спреды и повышения эффективности рынка . Таким образом, некоторые виды hft может пойти на пользу рынку. Однако, это также, вероятно, ВЧТ играет важную роль в флэш-крэш 2010 года Промышленный индекс Доу-Джонса .
Существуют и другие типы ВЧТ, которые являются более сомнительными. Например, в финансовой отрасли регулирующий орган оштрафовал Триллиум, брокерские фонд, $2. 26 млн в 2010 году за участие в сомнительной практики ВЧТ . США утверждали, что Триллиум поступил приказ значительных размеров, которые он имел намерение заполняя определенные запасы. Эти крупные заказы якобы травили других участников рынка на рынке перемещения заказов. Триллиум часто отменили эти приказы, прежде чем они заполнены. Брокерская якобы получал прибыль от этой практики на более 46000 случаев.
Книга "флэш мальчиков" Майкла Льюиса также выделил еще один вид более хищный ВЧТ, стратегия, которая использует Федеральное регулирование. Регулирования Национальной рыночной системы (НМС) обязывает брокеров получить лучшие цены на их клиентских заказов. Лучшая цена акции рассчитывается с помощью компьютерной системы под названием информационный Процессор ценных бумаг (СИП), который агрегирует предложений и 13 бирж по всей стране. Однако, эта норма не указывает, как быстро тот глоток должен действовать.
ВЧТ фирм используют эту лазейку путем размещения своих серверов на различных биржах, чтобы получить доступ к тому, что активность рынка. Эти фирмы затем по существу пытаются перед выполнения заказов идет на SIP и купить или продать акции, прежде чем эти заказы попали в обмен. Хотя раз речь идет всего лишь миллисекунды, это позволяет фирмам, возможно, получить несправедливое преимущество. Кроме того, ценовые расхождения часто являются лишь несколько центов. Эти типы сделок часто выполняются тысячи раз в день, в результате чего сопротивление на производительность для институциональных и розничных инвесторов с течением времени. Многие из этих стратегий используют темные бассейны, что частные биржи не виден крупный рынок. ТРК предложили новые правила в 2015 году, что потребует ВЧТ трейдерам зарегистрировать с финансовыми регуляторами. Какой-то вопрос, будет ли это иметь какое-либо влияние на торговые стратегии. Остается увидеть, как СПК будет заниматься hft торговля движется вперед.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Хедж-фонды и Закон Хедж-фонды и Закон